(圖/shutterstock)
「現金為王!」、「有錢好辦事」!
即使是優質公司,經營過程有時候,「就是缺那麼一點」,該怎麼辦呢?
而有時公司現金就是太多了,
該怎麼把這種優勢反映出來呢?
這時觀察「籌(融資)活動之現金流量狀況」,
就能了解企業現金活用狀態。
籌(融)資活動產生的現金流,
用於核算公司由於融資過程的現金流入與流出,
方式是運用紅利發放、發行債券、回購股票等等產生的活動。
缺錢的時候要週轉或找錢,
常見的企業經營可以透過跟外界借錢,
例如跟銀行借款或對外籌募的方式。
跟銀行借款就會延伸利息問題,
如果是對外籌資的部分,
通常會透過發行股票、發放紅利或債券的方式,
以獲取大量現金,
特別注意:
當進行「籌資(或稱為融資)時,是不能產生盈利的!
同樣的道理,
當企業手邊錢多的時候,
通常會作回購股票,抬升股價、反應價值。
籌資現金流,又被稱為融資現金流以及理財現金流。
企業的籌資對象為投資人和銀行。
若向籌資對象拿錢,籌資現金流變為正數。
若向籌資對象給錢,籌資現金流變為負數。
將判讀意義整理成表格給讀者參考。
大多數情況下,企業的數值須為負值才較好,
代表收回的現金足以供企業使用。
偶爾數值為正則可以確認公司借錢的原因,
也許是企業有投資需求、想要擴大營業規模,
而且可以看看往後幾年的營運現金流是否有回收、更好。
因此,籌資現金流長期來看多為負才是好公司!
籌資現金流細項
下是籌資現金流常見的活動細項,並將這些細項分為現金流入及流出。
實例─中華電的籌資現金流
短期借款增加,代表現金流入,
會計上為正數;
短期借款減少、存入保證金減少及其他非流動負債減少;
代表還款、現金流出,會計上為負數。
結語
籌(融)資過程中,
企業通常會用支付紅利、發行股票或回購股票等等方式進行,
過程中涉及的現金流入與流出,
就是記載在籌(融)資活動產生的現金流量。
當公司為了修建廠房需要資金而發行股票時,
現金就流入公司;
當公司現金多,想要抬升股價,
現金就會流出公司。
債券融資方式也是類似概念,
發行債券的時候,現金會流入,
償還債券的時候,現金會流出。
觀察解讀籌資現金流量表的數值可以得知,
企業在一段期間內
是否有回收現金,
這些現金是從什麼管道得來的,
以及最後企業又是如何花費這些現金。
了解流入、流出的金錢,是否合理,
一秒抓漏!讓企業把錢用在正確的地方。
【歡迎加入 艾蜜莉-自由之路 臉書粉絲團】
跟著艾蜜莉一起 學習投資理財,
一起邁向 財富自由~(手刀衝)
出自 MBA智库百科(//wiki.mbalib.com/)
融資性現金流( Cash flow from financing)
現金流量表的第三項組成部分,反映公司融資活動產生的現金流狀況。融資性現金流反映企業發行股票和債券等渠道的資金籌集,屬於“接受輸血”的功能。
公司融資活動產生的現金流入主要包括發行股票和債券募集的資金和銀行貸款得到的資金等,融資活動產生的現金流出主要來自於發放現金股利、償還債券本息、歸還貸款本息,以及股票回購等支付的資金。就投資者分析公司基本面時的重要性來說,這塊內容要比經營性現金流和投資性現金流的重要性低一些。
與投資性現金流分析方法類似,融資性現金流為負數很多情況下不僅不是壞事,還是投資者樂於見到的狀款,如減少負債、發放股利和回購股票都是有益於增加股東價值的行為。相反,發行新股或大額舉債都有可能降低現有股東的利益。
取自"//wiki.mbalib.com/zh-tw/%E8%9E%8D%E8%B5%84%E7%8E%B0%E9%87%91%E6%B5%81"
融資現金流
2019 年 4 月 17 日
展開
融資代表企業向外借款,因此融資現金流如果為正(流入),意謂公司正透過「發行公司債」、「銀行借款」或「發行股票」等方式來募資。融資現金為流入的公司一般來說分為兩類,一種是由於營運困難需要借錢週轉的狀態,另一種則是公司處於為了擴張營運故融資來加快佈局。融資現金流為負(流出)的狀態,代表公司現金流無虞,故可將資金用於「發放股利」、「償還債券本息」與「償還銀行借款本息」。
融資現金流能拿來判斷公司目前的生命週期,公司成立初期因需要資金且營收還沒穩定,公司必須透過向銀行借貸或發行股票來集資,因此融資現金流多為流入。只要公司不要過度借貸,對公司的發展基本上是有利的,能加速公司營運成長的速度。如果融資現金流多年呈現流出(負)的趨勢,且公司的營業現金流無衰退,那麼就是相當好的狀態。代表公司的現金流量充足,故公司可將現金用於「發放股利」與「償還負債」,這類公司倒閉的風險就相對低很多。
實戰範例
食品大廠 D 公司多年來的營業現金流入都遠高於投資現金流出,代表公司不需要借款來支付投資狀況。因此 D 公司就不需向銀行借款或現金增資發行股票,使得融資現金流多年呈現流出(負)趨勢,主要為發放股利予股東。由於現金充足,D 公司的盈餘發放率都在 80% 以上,股東們每年都領股利領到荷包滿滿。
升級測驗
是非題
1.(O)融資現金流為正,代表公司可能對外借款,增加營運資金。
2.(X)融資現金流為負,意謂公司處於虧損狀態。
選擇題
1. 下列何者會使公司的融資現金流為流出?
(A)購買債券(B)發行股票(C)向銀行借款(D)發放股利
2. 下列何者會使公司的融資現金流為負?
(A)購買庫藏股(B)支付公司債券利息(C)銀行還款(D)以上皆是
【延伸閱讀】
- 自由現金流
- 淨現金流
81896
�������ֽ���Ϊ����Ϊ����ʲô��˼ѽ�����Ծ�һ��������лл��
��˵����
�ƾ�����
2021-10-21 �� ����,ʯ��ׯ��ľ������ѯ����˾
��ע
�����������д�����н��������˻���������������ʽ��������˻��������������ֽ���Ϊ�����¸��£��㿪ʼ�����д���IJ��ֱ����Լ���Ϣ��������������ʽ���������˻��������������ֽ���Ϊ������Ӫ��������ֽ����������Ǹ�����˵��Ӧ���˿���٣���������ˣ�˵����ҵ�˿�����пɣ���ԭ�Ϲ������ʽ������ڻ����������ע���Ƿ��л�ѹ����������ڡ�
��չ����
һ����������ֽ������ṹ���϶���ҵ�����������ڽ� �ֽ������ṹʮ����Ҫ��������ͬ���ֽ������ھ�Ӫ���Ͷ�ʻ�����ʻ֮��ֲ���ͬ������ζ�Ų�ͬ�IJ���״���� һ������£� ����Ӫ��ֽ�����Ϊ������Ͷ�ʻ�ֽ�����Ϊ���������ʻ�ֽ�����Ϊ����ʱ����������ҵ���ڲ�Ʒ�����ڡ����������ҵ��ҪͶ������ʽ��γ����������������г������ʽ���Դֻ�о�ծ�����ʵȳ��ʻ��
����Ӫ��ֽ�����Ϊ������Ͷ�ʻ�ֽ�����Ϊ���������ʻ�ֽ�����Ϊ����ʱ�������ж���ҵ���ڸ��ٷ�չ�ڡ���ʱ��ƷѸ��ռ���г������۳��ֿ����������ƣ�����Ϊ��Ӫ��д��������ʽ������ͬʱΪ�������г��ݶ��ҵ����Ҫ������Ͷ�ʣ���������Ӫ��ֽ����������������������Ͷ�ʣ�����O��Ҫ���ⲿ�ʽ���Ϊ���䡣 ����Ӫ��ֽ�����Ϊ������Ͷ�ʻ�ֽ�����Ϊ���������ʻ�ֽ�����Ϊ����ʱ��������ҵ�����Ʒ�����ڡ�������β�Ʒ�����г��ȶ����ѽ���Ͷ�ʻ����ڣ����ܶ��ⲿ�ʽ���Ҫ�������Ա�����ҵ���õ����ų̶ȡ� ����Ӫ��ֽ�����Ϊ������Ͷ�ʻ�ֽ�����Ϊ���������ʻ�ֽ�����Ϊ����ʱ��������Ϊ��ҵ����˥���ڡ�
���ʱ�ڵ������ǣ��г�ή������Ʒ���۵��г�ռ�����½�����Ӫ��ֽ�����С��������ͬʱ��ҵΪ��Ӧ��ծ�ò����ģ�ջ�Ͷ�����ֲ��ֽ�IJ��㡣
���������ֽ�ӯ�����������ջ������� ��Ӫ�ֽ����������ʡ����ֽ����������������еġ��������롰��Ӫ��������ֽ����Ӷ��ȣ���ӳ��Ͷ�ʵ�λ�����ÿ1 Ԫ��Ӫ��ֽ��������������پ�������������Ӫ����ֽ������Ļ��������� ��Ӫ�ֽ����������ʡ��ԡ��������롰��Ӫ��ֽ������ܶ��ȣ���ӳ��Ͷ�ʵ�λ�ľ�Ӫ����ֽ�Ͷ������ʸߵ͡� �ֽ����������ʡ��ԡ��������롰�ֽ��ֽ�ȼ��ᄏ���Ӷ��ȣ���ӳ��Ͷ�ʵ�λÿʵ��1 Ԫ�ֽ������ܶ�����õľ�����
���������ֽ�������Ȩ��ծ������
�ֽ���ʡ�ָ���ֽ��ֽ�ȼ�����ĩ���롰������ծ���ı��ʡ��������г�������ָ�꣨���ʲ���ծ�ʡ��������ʡ��ٶ����ʡ��ֽ���ʵȣ�����ֱ�ӡ�����ʵ��ָ�꣬����ȷ��ʵ�ط�ӳ����Ͷ�ʵ�λ������ծ���ֽ��ֽ�ȼ���ĵ����̶ȡ� ��Ӫ�ֽ�������ծ�ʡ�ָ����Ӫ��������ֽ��������롰��ծ�ܶ�ı��ʣ���ӳ��Ͷ�ʵ�λ��һ���ڼ䣬ÿ1 Ԫ��ծ�ɶ��پ�Ӫ�ֽ����������䡣 ����ծ���ʡ�ָ����Ӫ��������ֽ��������롰��ĩ����Ӧ���ij����ڽ�Ϣ���ı��ʣ����Ժ�����Ͷ�ʵ�λ�þ�Ӫ��ֽ����뾻��֧������ծ��Ϣ��������
�ġ����������ֽ������ʣ�չ����չDZ�� �á���Ӫ��������ֽ����������ԡ�������Ӫҵ�����뾻�����ӳ��Ͷ�ʵ�λ�ڻ���ڼ�ÿʵ��1
ԪӪҵ�����ܻ�ö����ֽ���������ָ�����������۾����ʣ��������Ͷ�ʵ�λ�����õķ�չǰ����
�塢�����ֽ������䶯��Ԥ����ַ��� ���ֽ��ֽ�ȼ��ᄏ���Ӷ���������ƣ����Է�����Ͷ�ʵ�λδ����ʱ����DZ�صķ������ء� ��һ�������ֽ��ֽ�ȼ��ᄏ���Ӷ�Ϊ����ʱ�����¼��ֿ����ԣ� �پ�Ӫ��ֽ�������Դ����ֽ����������нϴ��Ȼ��ۣ���ȫ���Զ���Ͷ�ʻ�黹����ծ����ʱ��Ͷ�ʵ�λ����״�����ã�Ͷ�ʷ��ս�С�� �ھ�Ӫ�����������Ͷ�ʵõ��߶�ر�����ʱ����Ҫ�ⲿ�ʽ�Ϊ�����ʽ�ռ�ã��黹���н�����ծȯ��Ϣ����Ҳ������Ͷ�ʵ�λ���㹻�ľ�Ӫ�����ͻ����������Ƕ���Ͷ�ʵ����ʱ����
�۾�Ӫ�����ȶ���Ͷ����Ŀ��Ч���Ե�δ��Ͷ�ʻ��ո߷壬��ҵ�������ã��ⲿ�ʽ��ʱ���룬֤����Ͷ�ʵ�λ��ƽ�˾��������ƽ�ȵس�����Ӫ��ûʲô���Ͷ�ʷ��ա� �ܾ�Ӫÿ�����£����ò������ջض���Ͷ�ʣ�ͬʱ���ȳOά������������ʽ�˵����Ͷ�ʵ�λ�����ٱ�Ȼ�IJ�����ա� ������ �����ֽ��ֽ�ȼ��ᄏ���Ӷ�Ϊ����ʱ�����ǣ� �پ�Ӫ������Ͷ�ʺͳ�������������������ҵ�����ڳ��ֽ����ά�ֲ����������־�Ӫ���Ͷ�ʻ�ͳ��ʻ�ֽ�������Ϊ��������ʱ��Ҫ��ϸ������Ͷ�ʵ�λ�ֽ�������ֽ������ľ������ݡ� ���ֽ������ܶ���ָ��������ֽ������ڲ��ṹ���ֵ�����������ǰ����������������ͬ���ɱ���Ԥ�ⱻͶ�ʵ�λ�ķ��ճ̶ȡ�
484486as456
�߷۴���
2021-04-19 �� ˵�Ķ��Ǹɻ���������ע
֪�����п�Ϊ����
�ش�����1.7��
�����ʣ�73%
�������ˣ�126��
��ע
��ҵ��Ӫ��ֽ���Ϊ����˵�������ҵ��Ӫ����ֽ���������ã���������������֧��ƽʱ���ճ������Լ������ɹ��ģ�Ҳ����˵�����ľ�Ӫ�������Ѫ���ܣ���������ҵ�Լ����������������һ���˵����ҵ�ľ�Ӫ��ǽ����ġ�
��ҵ��Ͷ�ʻ�ֽ���Ϊ����˵�������ҵҪô���ڳ����ʲ���ȡ���棬Ҫô����֮ǰͶ�ʵ���Ŀ���߽����ʲ������Ͷ�����档��������ҵ��Ӫ�ֽ���Ϊ��������£���ҵ�����ʲ��Ŀ������Ǻ�С�ģ�����һ������£����ʱ����ҵ��Ͷ���ֽ�����Ҫ����Ͷ�ʵ����档
�ǰ���������˵�������ҵ������Ӫ��ܴ����㹻���ֽ��������һ�������Ͷ�ʵĶ������棬���Dz��������ҵ�ͷdz��������ĺ���ҵ���أ�
�����ٽ�Ϻ�������ʻ���ֽ������������һ�£�
1�����������ֽ���Ϊ�������ϱ��������ĵڶ������Σ��������һ��˵����ҵ�ڸ����л�����Ϣ�������ڸ��ɶ��ַ�������������������Σ�һ����˵�������һ�Ҵ��ڳ������ҵ������ֽ���״����Ҳ����˵���ֽ������ڵڶ������ε���ҵ��ͨ�����Ǵ��ڳ���εģ�������ҵ���ֳ��������ֽ���״���DZȽ������ġ�
2�����������ֽ���Ϊ�������ϱ��������ĵ�һ�����Σ���˵�������ҵ�ھ�Ӫ�ֽ�����ԣ���ټ�����Ͷ�����油�����������£����ڽ��д��������ʡ���ҵ���ʱ��϶��Dz�ȱǮ�ģ�����ҵ���ʵ�Ŀ����ʲô�أ�
��һ����ҵ�����µ�Ͷ�ʼƻ���������Ϊ������Ͷ���������������ε���ҵ�ض�Ҳ��һ�ҳ�����ҵ���ɣ����ǣ����ʱ����ҵͶ�ʵ���Ŀ������ʲô����Ҫ�ص��ע�ģ��кܶ�ʱ��һ���µ�Ͷ����Ŀ�ĺû�����չ�����ֱ�Ӿ��������ҵ���������״̬�������dz������ҵ�����һ���µ�Ͷ�ʹ�ģ���������裬�ͺ��п�������������˾���ֽ���ʹ֮�����ղ��ò��ҵ��ճ���
�ڶ�����ҵ��û���µ�Ͷ�ʼƻ��������������������һ����ҵ��Ӫ��Ͷ��״�������ã���û�д��Ͷ�ʼƻ�����������Ҫ��Ǯ������������ʵ�л����ȷʵ�����źܶ�û��Ͷ�ʼƻ�ȴ�������ʵ���ҵ��
��һ���������Ӫ��ҵ�ġ�δ����ѡ������й�����Ӫ��ҵ��������һ���DZȽ����ģ������Dz�ȱǮ��������ֽ��������ܹ��ڵ�Ǯ��ʱ����Щ��ҵ��ѡ�ܲ�������ΪӦ��δ�����ܳ��ֵ��ʽ��ȱ����ȡ���ڵ��ʽ�
���ش����Ѳ���
�ߺ�2L
2019-12-08 ��
TA���204����
֪��С�н�������
�ش�����377
�����ʣ�52%
�������ˣ�17.1��
��ע
�������ֽ��� [Cash flow from financing]���ֽ��������ĵ�������ɲ��֣���ӳ��˾���ʻ�������ֽ���״����
������
�������ֽ���
������
Cash flow from financing
��ӳ
��˾���ʻ�������ֽ���״��
��Ҫ����
���й�Ʊļ�����ʽ�����
��˾���ʻ�������ֽ�������Ҫ�������й�Ʊļ�����ʽ���������д���õ����ʽ�ȣ����ʻ�������ֽ�������Ҫ�����ڷ����ֽ�������黹������Լ���Ʊ�ع���֧�����ʽ���Ͷ�����ֽ��������������ƣ��������ֽ���Ϊ�����ܶ�����²������ǻ��£�����Ͷ�������ڼ�����״�����ٸ�ծ�����Ź����ͻع���Ʊ�������������ӹɶ���ֵ����Ϊ���෴�������¹ɻ����ծ���п��ܽ������йɶ������档
�ֽ�����������˵��ǰ��Ͷ���Ǯ�Ѿ�ȫ���ջأ������ջصĹ��̣����ܰ����Ÿ�ծ��
������Ͷ��ʮ��飬���˸������꣬��ҵ�Ͷ��������һ�ٶ���һǧ��Ŀ�����ȻԶ����������Щ�����㸺ծ�������ֽ�����������ˣ����ǰ������Ͷ���Ѿ��ջء�
��Ӫ���ֽ�����������ָ��������Ѿ�������ȫ�������֧�����ҿ����������������������Ϊ������������Щ���Ժ���Ҳ�������ˣ��Ұ�֮ǰ�п��Ĺ˿Ͷ���������ˣ�ÿ�����������������֧����
�����ɫ���
2019-12-08 �� TA���9353����
֪�����п�Ϊ����
�ش�����1.5��
�����ʣ�91%
�������ˣ�744��
�������ֽ��������Ǹ������йص��ʽ��������������
˵�ü㣬���Ǹ���˾��������߷���ծȯ���ʵ��йص��ʽ�����
����������ҵ���ŵ�ʱ����Ҫ���϶�������ʣ���ʱ�ֽ����������ġ�
����ҵ�ؿ���˻ر��ڵ�ʱ��Ǯ���ˣ�������ˣ����Ǹ�����
���ش����Ѳ���
�ٶ�����af0e9a1
2019-12-08 �� TA���560����
֪������
�ش�����1287
�����ʣ�31%
�������ˣ�48.6��
��ע
���������ֽ���Ϊ�������ǡ��������ʷ���˵���ʽ�������ġ�����֮��Ȼ�����������ֽ���Ϊ�������ǡ��������ʷ���˵���ʽ�������ġ�����֮��Ȼ�����������ֽ���Ϊ�������ǡ��������ʷ���˵���ʽ�������ġ�����֮��Ȼ�����������ֽ���Ϊ�������ǡ��������ʷ���˵���ʽ�������ġ�����֮��Ȼ�����������ֽ���Ϊ�������ǡ��������ʷ���˵���ʽ�������ġ�����֮��Ȼ�����������ֽ���Ϊ�������ǡ��������ʷ���˵���ʽ�������ġ�����֮��Ȼ�����������ֽ���Ϊ�������ǡ��������ʷ���˵���ʽ�������ġ�����֮��Ȼ��