基金理财二十问之—— Show 18.什么是LOF？ LOF，“Listed Open-Ended Fund”即上市开放式基金，它是我国对证券投资基金的一种本土化创新。LOF既可以通过基金销售机构进行基金份额申购或赎回，又可以通过证券账户在交易所进行基金份额申购或赎回，还能够在交易所像买卖股票一样进行基金份额交易。 LOF可以是指数基金，也可以是主动管理基金。 19.什么是ETF、ETF联接？ ETF：“Exchange Traded Fund”即交易型开放式指数基金，是指以某一选定的指数（标的指数）所包含的成份证券（股票、债券等）为投资对象，依据成份证券的种类和比例，采取完全复制或抽样复制，进行被动投资的指数基金，以实现对标的指数的紧密跟踪。我国首只ETF——上证50ETF就是完全复制上证50指数进行投资。 ETF具有独特的实物申购、赎回机制，这也是ETF与普通指数基金的最大区别。投资者申购普通指数基金是以现金进行申购，并根据基金份额净值采取“金额申购、份额赎回”的原则，赎回时也是获得现金；而ETF采取“份额申购、份额赎回”的原则，投资者根据基金公司每日公布的PCF清单（申购赎回清单）中指定的一篮子证券来申购，赎回时得到的也不是现金，而是相应的一篮子证券（部分ETF可以采用全部或部分现金替代模式进行申赎）。因此，ETF的运作机制和申赎规则比普通指数基金更复杂。 此外，ETF的申购赎回有一定的门槛限制，投资者需按基金合同和基金招募说明书规定的最小申赎单位或者其整数倍进行申报（每只ETF的最小申赎单位不尽相同，具体可查阅相关基金的招募说明书），但ETF的场内交易没有上述门槛限制，开立证券账户后就可以像买卖股票一样进行ETF份额的买卖交易。 投资者投资于ETF前须认真阅读证券交易所、登记结算机构和基金招募说明书中关于ETF 的申赎、交易及结算相关业务规则及其不时的更新，并在充分了解相关风险的前提下审慎参与。 ETF联接基金是指将绝大部分（通常情况下不低于90%）基金财产投资于跟踪同一标的指数的ETF（即目标 ETF），并采用开放式运作方式的基金。ETF联接基金与目标ETF的投资目标类似，紧密跟踪标的指数表现，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。 对于无法开立场内证券账户的投资者，ETF联接基金提供了一种间接投资于目标ETF的方式。目标ETF作为一种特殊的基金品种，可将全部或接近全部的基金资产，用于跟踪标的指数的表现；但ETF联接基金作为普通的开放式基金，需将不低于基金资产净值5%的资产投资于现金或者到期日在一年以内的政府债券，所以ETF联接基金与目标ETF在业绩表现上可能存在差异。 20.什么是FOF？ FOF的英文全称为“Fund of Funds”，即“基金中基金”。公募FOF将80%以上的基金资产投资于经中国证监会依法核准或注册的公开募集的基金，这类产品的基本特点是将大部分资产投资于“一篮子”基金，而不是股票、债券等金融工具。 FOF挑选多只基金进行组合配置，可以进一步分散风险，我国首只公募FOF基金成立于2017年。 FOF既可以投资于基金管理人自身管理的其他基金，也可以投资于其他基金公司管理的基金。对投资于基金管理人自身管理的其他基金的情况，FOF具有避免双重收费的机制：基金资产中持有的自身管理的其他基金部分，不收取FOF的管理费；FOF管理人申购自身管理的其他基金（ETF除外），应当通过直销渠道申购且不收申购费、赎回费（按照规定记入基金财产的赎回费用除外）、销售服务费等销售费用。 （来源：《公募基金理财二十问》，由中国证券监督管理委员会广东监管局、易方达互联网投资者教育基地共同编写） 相关链接： 基金理财二十问：基金有风险吗 我适合买哪类基金 基金理财二十问：基金名称中的A、C等字母代表什么 ETF是什么？金融投资已盛行多时，并且分化出多种类别。在金融领域成熟的美国，更是有多种投资方式和各方式间的不同组合，目前主要热门类别为股票和共同基金。 股票以其交易灵活性，拥有大量股民，而共同基金以期投资组合的多样性，也拥有众多投资者。 而ETF作为一种新兴的投资方式，结合了股票的灵活交易和共同基金的多元化组合，成为越来越热门的投资选择，对ETF我们需要有哪些认识呢？ 阅读完本文，您将了解： 本文目录
美国券商：富途证券 | 盈透证券 | 微牛证券 | 老虎证券 | 第一证券 | Robinhood证劵｜完整投资攻略 ETF全称是Exchange Traded Fund，中文称作“指数股票型基金”。 其创立的主要初衷是结合股票（Stock）交易的便利性与共同基金（Mutual Funds）交易的多元化选择等优势，为广大投资者带来更优异的投资选项。 ETF本质上是一种跟踪指数（Index）、行业（Sector）、商品（Commodity）、或其他资产的证券，有一个相关的价格，可以像普通股票一样在证券交易所进行交割买卖。 ETF的内容可以被构建为从跟踪单个商品价格到大量多样化证券组合的任何内容，甚至是特定的投资策略，涉及范围也不仅限于美国本土，可进行全球范围内的投资。 ETF 的价格随着 ETF 的买卖而全天波动，并可实时交易，这是它与每天仅在收市后才可交易的共同基金最大的区别。 在美国，大多数 ETF 设立为开放式基金，并受 1940 年《投资公司法》的约束。
ETF如何运作的？ETF的基本运作模式为：ETF创建商将目标股份、或基金或其他金融产品打包，以信托形式设计一个基金来跟踪其表现，并拟定其指数。然后将基金分成ETF份额，接着像交易股票一样，将其投放到股票市场进行交易。 这个过程中，ETF 股票的供应通过“创建”和“赎回”的机制进行监管，该机制通常需要，被称为“授权参与者”(Authorized Participant ，简称AP) 的大型专业投资者来进行操作。 所有交易过程中，基金提供商拥有相关资产，而投资者拥有 ETF 股票的一部分，并不拥有该基金的基础资产。 投资者可通过在线经纪商（比如，富途moomoo，盈透，微牛、老虎、第一证券、Robinhood）或传统经纪自营商进行购买和交易，也可以直接从EFT发行人那里直接购买，比如Vanguard 就通过其网站直接向公众出售其 ETF。 投资者的收益可以再分配，如果作为收益提取，需要支付相关税费，如果再次投资需要支付交易费。 相关阅读：美国券商排名与比较 – 十二大美国券商推荐 ETF有什么特点？ETF有很大的优势，比如低成本、多元化；也具有一定的劣势，比如流动性不足等等。 A. ETF的优势低成本相较于共同基金，ETF提供很低的年费，比如， S&P 500指数基金的年费仅仅0.09%，而VOO ETF更低，仅需0.03%。但是，也有部分ETF稍高，比如，GDX达到了 0.52%。共同基金收取的费用总多，比如管理费 (0.25%~1.5%)，买卖基金份额的佣金等费用。 注意，ETF并不是单独收取管理费，ETF的费用都已经加载在ETF的价格上了。而共同基金的费用是单独收取的。 通过ETF，投资者只需执行一笔买入交易和一笔卖出交易即可，省去了多笔交易的佣金和交易费，一些经纪商甚至会提供某些低成本 ETF 的免佣金交易，进一步降低了投资者的成本。 比如，在微牛、老虎证券、第一证券交易ETF都是零佣金，不收手续费。 多元化对于不同领域的投资，需要关注大量信息并进行多次交易操作。 通过ETF，不仅可以一次性对同一行业或领域内的股票进行投资，甚至可以跨行业、跨国投资。 同时，多元化投资模式也极大地降低了某领域单独投资时可能承担的风险。当然，基于投资者的个人兴趣，也有专注于某一特定行业（Sector）的ETF。 透明性任何可以访问互联网的人都可以在交易所搜索特定 ETF 的价格活动，基金的持有人也会每天向公众披露信息。 相较于这一点，共同基金则是每月甚至每季度才披露一次。 低税收不同共同基金，投资者在投资过程中就需要对当即的收益缴纳税费， ETF支持资产再分配，仅在最后出售时才进行征税。 但就像股票无法实现多元化组合，共同基金无法灵活交易一样，即使汲取了两者优势的ETF，也有其自身的缺点。 B. 劣势流动性不足与任何证券一样，投资者在卖出时会受到当前市场价格的影响，当市场剧烈震荡时，大量单股的抛售对“一篮子”打包出售的ETF造成的影响可能更大。所以，投资一些受市场欢迎的 ETF，其流动性更好，所以买卖更容易。 如果当时ETF本身处于交易不频繁时期，对于抛售可能难上加难。 ETF 关闭风险发生这种情况的主要原因是，ETF基金没有引入足够的资产来支付管理成本。 关闭 ETF 造成最大的影响在于，投资者必须比他们预期的更早卖出，也就意味着可能会亏本，同时面临着不得不将这笔钱再投资的麻烦、以及意外税收负担的可能性。 投资对象选择权ETF 吸引许多投资者的原因是其多元性，同时这也是它的局限性。 投资者通常对 ETF 标的指数中的个股没有发言权，尤其是被动管理型ETF，这就意味着出于个人意愿等原因，那些希望避开某些特定公司或行业的投资者，无法自由选择投资对象。 投资者不能在持有整个 ETF 股票的情况下排除其中的个别股票。 ETF有哪些种类？ETF可根据管理方式和投资标的种类进行分类。 1. 根据管理方式划分被动管理ETF被动管理ETF是ETF较为传统的管理方式，通常它会追踪一种特定的基准资产，基金管理人不会每天去调整基金的各项投资比例。 这类ETF与单位投资信托相类似，其投资组合会定期重置，但和股票一样可以每日交易。 其所需交易成本较主动管理型ETF更低，获得的收益平稳但相对不一定能满足积极型投资者的收益目标。 主动管理ETF主动管理ETF是指投资者主动管理股票组合的投资管理方式，更多地参与买卖股票以及改变ETF内的持股等。 它在被动管理型ETF后出现，给了投资者更多的股票组合选择权，让积极型投资者更自由的根据自己的判断进行选择投资。 相较于被动管理ETF，主动管理可能获得更高的收益，但同时，也会因高换手率而产生更高的交易费、管理费等。 2. 根据投资标的划分
其他还有一些新奇的ETF，比如网络安全ETF 和专注于智能手机的 ETF。 ETF与股票、共同基金的区别？1. ETF与股票的区别ETF与股票交易最大的区别在于其“一篮子”股票的持有形式。 与分别购买不同单只股票相比，“一篮子”形式出售的ETF 在交易费和经纪人佣金方面都可大幅度减小支出。 由于 ETF 中有多种资产，不限于同行业或同一国度，因此它可以满足投资者分散投资的需求，进行更多元化的组合投资。 2. ETF与共同基金的区别ETF与共同基金最大的区别在于：ETF可以在证券交易所交易，与股票有同样灵活的交易流程，相比而言，更具成本效益和流动性。 管理费也是ETF的优势之一，2019年数据显示，股票型共同基金的平均年度管理费用为0.52%，而ETF的费率平均为0.18%。 在初次交易时，ETF相较于共同基金，大幅降低了最低投资额标准。 热门ETF推荐根据2020年或2021年第一季度的交易情况，部分ETF表现优异值得关注。 SPY (SPDR)
SPY 是世界上的第一个ETF，上市与1993年1?️22日，用于追踪S&P 500 指数的ETF，也是目前交易量最大的ETF之一。SPY持有比例最高的前十位股票如下，其一共拥有 27.88%的份额：
如果您不熟悉投资，但是希望从股市获利，那么直接购买SPY可能是最好的选择。 巴菲特在2021年的“答股东大会”上，曾经说过：
VOO
Vanguard S&P 500 ETF 追踪S&P 500 指数，提供基础且广泛的美国大型上市公司的多元化投资组合，与SPY非常相似，但是所包含的500只股票有少些的不同，但是 VOO的管理费更低 (0.03%, vs SPY 的0.09%)。不过，如果从体量和每日交易量来看，SPY比VOO更加收到欢迎。 VOO 是由低成本ETF投资的领头羊之一Vanguard发起，其本身拥有数千亿资产。该基金于 2010 年开设。在多灾多难的2020年仍有稳定增长，说明其良好的整体收益。 VOO持有比例最高的前十位股票如下，其一共拥有 28.86%的份额：
QQQ
Invesco QQQ Trus t仅拥有非金融领域纳斯达克股票，持有比例最高的前十位股票如下，其占比为 52.03%：
这使其成为一支技术含量较高的ETF。也是目前规模最大的ETF之一，因此它的流动性非常强。在2020 年的稳健表现反映出科技公司将拥有更广泛的市场。 GDX
VanEck Vector Gold Miners ETF是最大的黄金矿工 ETF 之一，截止至 2020 年 9 月前的五年平均业绩为每年21%，但是十年的回报率仅仅为负2.5%，着主要是因为2015年的金价大跌造成的。随着近几年金价大涨，GDX的表现越来越好。但是，您要注意，这个ETF的年费非常高，达到了0.52%。 GDX 持有比例最高的前十位股票如下，其一共拥有 69.01%的份额：
VIXY
ProShares VIX Short-Term Futures ETF 在ETF领域是相对特殊的成员之一，因为它允许投资者从市场的波动中获利，而不是特定的证券。如果波动性走高，该 ETF 的价值就会增加，通常会与股市的方向相反。然而，因为它必须定期履行衍生品合约，随着时间的推移会花费自身的资金，所以仅仅适合作为短期投资。注意，如果作为长期投资，可能会损失惨重。 IEO
iShares U.S. Oil & Gas Exploration & Production ETF，经历2020年噩梦般的石油领域萧条后，IEO在第一季度的强势表现代表着油气生产行业的复苏。该 ETF的顶级股票包括康菲石油 ( COP ) 和 EOG Resources ( EOG )，它们合计占投资组合的 25% 以上。如今，油价已回升至每桶 60 美元左右，去年在最糟糕的市场动态中面临倒闭危险的勘探公司现在的境况也在好转中。 IEO 持有比例最高的前十位股票如下，其一共拥有 68.65%的份额：
RWJ
Invesco S&P SmallCap 600 Revenue ETF 是行业中看起来有点古怪的“智能 Beta”ETF，它由 600只小盘股的标准普尔指数 (Dow Jones SmallCap 600) 组成，然后根据它们的收入对股票进行加权，单个头寸的权重上限为 5%。分散小额的模式使该指数运行良好，并且不会增加成本或交易复杂性。 RWJ 持有比例最高的前十位股票如下，其一共拥有 68.65%的份额：
VEU
Vanguard FTSE All-World ex-US ETF 是一支适合全球投资的ETF，包括每个地理区域，顶级股票包括亚洲科技巨头阿里巴巴集团控股 ( BABA ) 和瑞士制药公司诺华 ( NVS )。但它是“美国以外的”，因此不包括美国本土公司。 VEU ETF 还有超过3000只股票，下面列举比例最高的80个公司，及其比例：
常见问题问题一：ETF是什么意思？ ETF全称是Exchange Traded Fund，中文称作“指数股票型基金”。其创立的主要初衷是结合股票（Stock）交易的便利性与共同基金（Mutual Funds）交易的多元化选择等优势，为广大投资者带来更优异的投资选项。 问题二：原油ETF是什么? 原油ETF是一种商品ETF，是以原油期货或油企股票为金融产品的ETF。 问题三：黄金ETF是什么？ 黄金ETF是以黄金价格为投资标的的ETF。 问题四：纳指ETF是什么意思？ 纳指ETF是跟踪美股纳斯达克100指数的ETF。 更多投资攻略 |
基金 跟 etf
版權 © 2024 zh.cemle Inc.
