加权平均资本成本（WACC） 在金融活动中用来衡量一个公司的资本成本。 因为融资成本被看作是一个逻辑上的价格标签，它过去被很多公司用作一个融资项目的贴现率。 公司从外部获取资金的来源主要有两种：股权和债务。因此一个公司的资本结构主要包含三个成分:
优先股，普通股和负债（常见的有债券和期票）。加权平均资本成本考虑资本结构中每个成分的相对权重并体现出该公司的新资产的预期成本。 公式编辑加权平均资本成本 WACC 定义为: 这里 各符号的含义列表:
这个等式描述了只有同质股本和债务的情况. 如果部分资金包括, 举个例子, 优先股（有不同的股本成本 y），那么公式需要为每个附加的资本来源添加一个附加项。
Wd：债权比例， Kd：债权收益率， Wp：优先股比例， Kp：优先股收益率， Wc：普通股比例， Kc：普通股收益率， t：税率 如何应用编辑当我们测算新资本的预期成本的时候, 我们应当采用每个成分的市值, 而不是它们的面值（这之间可能存在明显差额）。另外，更“外部”的资金来源，例如可转换债券，可转换优先股等，如果数额较大，也需要体现在公式中，因为这些融资方式的特殊性，其成本和普通股本债券通常存在差异。 数据来源编辑怎样才能得到WACC公式中的每个成分的数值？首先注意一个融资来源的权重等于它的市值比上总投资额的市值。 例如，公式中普通股的权重定义如下： 普通股市值 / (普通股市值 + 债务市值 + 优先股市值) 继续定义各成分市值如下（亦即债务, 优先股及普通股）。
接下来要注意成本的定义。
现在可以把数据代入WACC公式了。 估值的影响编辑经济学家 默顿·米勒 (Merton Miller) 和 弗兰克·莫迪格莱尼 (Franco Modigliani) 在 莫迪尼亚尼-米勒定理中显示了在没有税收的理想经济条件下，一个公司的资本成本（以及它的估值）和债务股本比率无关。但是，很多政府允许利息抵税，因此，在这种条件下公司更倾向于债务融资。 引用编辑G. Bennet Stewart III. The Quest for Value. HarperCollins. M. Miller und F. Modigliani: Corporate income taxes and the cost of capital: a correction. American Economic Review, 48 (1963), S. 261-297. J. Miles und J. Ezzell: The weighted average cost of capital, perfect capital markets and project life: a clarification. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 15 (1980), S. 719-730. 参见编辑
外部链接编辑
加權平均資本成本（WACC） 在金融活動中用來衡量一個公司的資本成本。 因為融資成本被看作是一個邏輯上的價格標籤，它過去被很多公司用作一個融資項目的貼現率。 公司從外部獲取資金的來源主要有兩種：股權和債務。因此一個公司的資本結構主要包含三個成分: 優先股，普通股和負債（常見的有債券和期票）。加權平均資本成本考慮資本結構中每個成分的相對權重並體現出該公司的新資產的預期成本。 公式[編輯]加權平均資本成本 WACC 定義為: 這裡 各符號的含義列表:
這個等式描述了只有同質股本和債務的情況. 如果部分資金包括, 舉個例子, 優先股（有不同的股本成本 y），那麼公式需要為每個附加的資本來源添加一個附加項。
Wd：債權比例， Kd：債權收益率， Wp：優先股比例， Kp：優先股收益率， Wc：普通股比例， Kc：普通股收益率， t：稅率 如何應用[編輯]當我們測算新資本的預期成本的時候, 我們應當採用每個成分的市值, 而不是它們的面值（這之間可能存在明顯差額）。另外，更「外部」的資金來源，例如可轉換債券，可轉換優先股等，如果數額較大，也需要體現在公式中，因為這些融資方式的特殊性，其成本和普通股本債券通常存在差異。 數據來源[編輯]怎樣才能得到WACC公式中的每個成分的數值？首先注意一個融資來源的權重等於它的市值比上總投資額的市值。 例如，公式中普通股的權重定義如下： 普通股市值 / (普通股市值 + 債務市值 + 優先股市值) 繼續定義各成分市值如下（亦即債務, 優先股及普通股）。
接下來要注意成本的定義。
現在可以把數據代入WACC公式了。 估值的影響[編輯]經濟學家 默頓·米勒 (Merton Miller) 和 弗蘭克·莫迪格萊尼 (Franco Modigliani) 在 莫迪尼亞尼-米勒定理中顯示了在沒有稅收的理想經濟條件下，一個公司的資本成本（以及它的估值）和債務股本比率無關。但是，很多政府允許利息抵稅，因此，在這種條件下公司更傾向於債務融資。 引用[編輯]G. Bennet Stewart III. The Quest for Value. HarperCollins. M. Miller und F. Modigliani: Corporate income taxes and the cost of capital: a correction. American Economic Review, 48 (1963), S. 261-297. J. Miles und J. Ezzell: The weighted average cost of capital, perfect capital markets and project life: a clarification. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 15 (1980), S. 719-730. 參見[編輯]
外部連結[編輯]
如何计算加权平均资本成本？事实上，通常WACC公式中会保留减税项，而不是直接计入债务成本中，如：WACC = 优先股权重× 优先股成本 + 普通股权重× 普通股成本 + 债务权重× 债务成本× (1 − 税率） 可以把数据代入WACC 公式了。
Cost of capital是什么意思？在金融与会计学中，资本成本（英文：cost of capital）是指市场为将资金引入某个投资项目而所要求的预期回报。 对于投资者，一个投资项目的资本成本是一种机会成本，即投资者为选择此项目而放弃了其他项目所付出的代价。
资本成本如何计算？计算公式：K=D/(p-f)，K=D/P(1-F)，K----资本成本率，用百分数表示，D----用资费用额，P----筹资额，F----筹资费用率，即筹资费用与筹资额的比率，f ----筹资费用额。
Wacc是折现率吗？加权平均资本成本（WACC）是公司融资成本的平均值，按照债务、股本和其他类型资本在公司资产中的构成比例进行加权。 资本成本代表一个折现率，这个折现率被用于进行资本预算的计算，以确定某个项目或行为是否能够产生足够补偿所担风险的预期回报。
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Weighted Average Cost of Capital是什么意思？
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