「王太太,您的三百萬元定存快到期了,我們現有比定存利率更好的優惠商品賣得很好,可以參考看看。」 Show 王太太聽著理專介紹,這種十年期以澳幣計價、連結匯率的結構型商品,只要兩個連結標的匯率落在設定的區間內,每季就可以領到年息六%的固定配息,乍聽之下比銀行的定存利率高出很多。加上理專不斷強調這是保本型商品,而且免收手續費,理專還說,現在澳幣已經跌進設定的區間裡,短時間之內不太可能強彈,「聽起來風險好像很低,應該很安全吧?」聽到這裡,王太太心動不已⋯⋯。
結合零息債券與衍生性金融商品
結構型商品的衍生性金融部位可連結之標的,包括股票、外幣、原物料商品等。因此,每一種連結標的都得視其設計連動與條件,才能清楚箇中內容與風險。 光看解釋,就知道結構型商品的設計相當複雜,一般投資人不容易懂,在國外都是高資產族群或專業投資人才能購買。南台科技大學財務金融系助理教授朱岳中直言:「可是在台灣,銀行銷售的手續費收入高,提高理專銷售的誘因,加上投資人貪小便宜的心態,總想以最少的投資金額,賺進最大報酬。因此當理專以『高於定存報酬、保本又免手續費』等話術推銷時,就很難不上鉤。」
既然結構型商品可以針對市場行情,並且依照投資人自身可以承受的投資風險「量身訂做」,那麼連結什麼標的「最安全」?這個問題讓專家們不置可否,不約而同地表示,結構型商品的設計太過複雜,實在沒有一個正確而肯定的答案可以告訴投資人。 結構型商品 留意提前贖回的本金侵蝕風險
記者王孟倫/專題報導 國內定期存款利率連一%還不到,加上國人對「境外連動債」存有疑慮,使得不少存款族或投資客將錢轉向雙元貨幣定存等「結構型商品」。金管會強調,「結構型商品」有市場變化、流動性、信用與匯兌四項風險,投資人在沒有充分瞭解前,不宜貿然投資相關商品。 連動債教訓 投資人找錢途金融海嘯發生後,國內銀行新台幣定存利率因央行降息而屢創新低,境外連動債相關產品則受到雷曼連動債影響,使得投資人卻步,日前更因為法令銜接問題,遭到金管會宣布停賣境外連動債,使得不少投資人轉向以雙元貨幣為主的結構型商品。 有鑑於雷曼連動債事件教訓,對於近期結構型商品出現熱賣,引起金管會高度關切。 外幣定存+選擇權佔最多金管會銀行局副局長蕭長瑞指出,在國內所有結構型商品當中,以結合外幣定存與外幣選擇權的雙元貨幣佔最大宗,粗估約佔銀行自辦結構型商品交易量的八成。 「無論哪種類型的結構型商品,都不屬於一般存款,投資人必須留意相關風險!」蕭長瑞指出,結構型商品是可能損及本金具有相當複雜度之金融商品,有主要下列四項風險: 首先是「市場風險」,結構型商品通常連結至「匯率」、「股價」與「利率」等各種金融市場標的資產,投資人購買相關商品的收益或損失,取決於標的資產未來價格走勢。他指出,若標的資產與商品設計預期之價格走勢不同,投資人獲益就會受到影響,甚至侵蝕投資本金,進而引發投資人與銀行間糾紛。 其次是「信用風險」,若銀行因為財務體質惡化,而無法給付結構型商品之本金或收益,投資人將面臨信用風險引起的損失。 第三是「流動性風險」,結構型商品並不具備充分之市場流動性,部分結構型商品可能無法提前贖回;即使是市面上所稱之保本型的結構型商品,通常指商品持有至到期日才能得到約定之保本率,若提前贖回,還要多付手續費或違約金。 第四是「匯兌風險」,部分結構型商品是以外幣為計價單位,若結構型商品到期,投資人也可能因匯率變動而面臨匯兌損失。 為提醒投資人留意投資風險,金管會推出「認識國內銀行自行辦理之結構型商品」宣導摺頁,將透過各單位分送民眾,並置於網站加強宣傳,希望讓民眾獲得正確之金融資訊,避免投資人因風險意識不足,而造成自身損失。 一手掌握經濟脈動 點我訂閱自由財經Youtube頻道 不用抽 不用搶 現在用APP看新聞 保證天天中獎 點我下載APP 按我看活動辦法 今日熱門新聞
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